Gambaran Pasar

USD Masih Hawkish berdasar Rapat Fed Semalam – Inilah Dampak Bagi Crypto!

23-02-2023 07:02

Lebih banyak kenaikan suku bunga datang dari Federal Reserve AS!

Setidaknya, itulah kesimpulan dari risalah pertemuan 1 Februari Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) yang baru-baru ini dirilis Rabu pagi ini. Ini bisa menjadi angin sakal jangka menengah utama untuk crypto.

FOMC, yang terdiri dari Gubernur Federal Reserve dan Presiden Fed regional, menaikkan suku bunga 25 bps ke kisaran target 4,50-4,75% pada pertemuan mereka awal bulan ini. Itu adalah perlambatan setelah kenaikan suku bunga 50 bps pada pertemuan terakhir tahun 2022, yang dilanjutkan dengan kenaikan suku bunga 75 bps sebanyak empat kali berturut-turut.

Risalah pertemuan mengatakan bahwa anggota FOMC mengharapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut akan diperlukan untuk memastikan bahwa inflasi kembali secara berkelanjutan ke target 2,0%. “Hampir semua” anggota FOMC mendukung perlambatan hingga kenaikan suku bunga 25 bps. “Risiko naik terhadap prospek inflasi tetap menjadi faktor kunci yang membentuk prospek kebijakan,” risalah menyatakan, sementara beberapa pejabat memperingatkan bahwa sikap “tidak cukup membatasi” dapat menghambat kemajuan dalam menurunkan inflasi.

Rilis risalah pertemuan Fed terbaru datang setelah pasar keuangan menghabiskan beberapa minggu terakhir meningkatkan taruhan pengetatan Fed mereka. Untuk lebih spesifik, pada akhir Januari, sebagian besar analis memperkirakan hanya dua kenaikan suku bunga 25 bps lagi – satu pada pertemuan Februari, yang disampaikan, dan kemudian yang terakhir pada pertemuan Maret.

Beberapa pelaku pasar bahkan bertaruh bahwa kenaikan suku bunga 25 bps pada bulan Februari mungkin merupakan siklus terakhir Fed. Itu diwakili oleh fakta bahwa, pada saat itu, pasar uang menyiratkan kemungkinan tidak ada kenaikan suku bunga di bulan Maret, dan suku bunga yang tersisa di kisaran 4,50-4,75%, sekitar 20%, sesuai data CME.

Namun, rangkaian rilis data AS bulan ini yang lebih kuat/lebih panas dari perkiraan, termasuk laporan pekerjaan Januari, laporan CPI, dan hasil survei IMP ISM, telah memicu perubahan besar dalam ekspektasi pasar. Dengan ekonomi AS yang masih berjalan dengan baik dan inflasi masih panas untuk kenyamanan, pasar sekarang menyiratkan probabilitas 27% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 50 bps (menjadi 5,25-5,50%) bulan depan.

Sementara itu, suku bunga sekarang terlihat memuncak dalam kisaran 5,25-5,5% pada bulan Juni, dengan pasar uang menyiratkan sekitar 30% peluang bahwa suku bunga naik 25 bps lebih tinggi ke kisaran 5,50-5,75% pada bulan Juli. Hal ini telah memicu reli Indeks Dolar AS (DXY) dan imbal hasil AS, terutama di ujung pendek kurva, dan telah membebani saham AS akhir-akhir ini.

Crypto sejauh ini mampu reli, terlepas dari hambatan makro ini – harga saham yang lebih lemah, dolar yang lebih kuat, dan hasil yang lebih tinggi secara historis telah memukul harga crypto. Tetapi ketika reli meluas, beberapa pedagang khawatir bahwa risiko koreksi meningkat. Mengapa Kenaikan Fed yang Berlanjut Dapat Memukul Crypto

Harga Crypto, terutama harga nama-nama blue chip besar seperti Bitcoin dan Ethereum, dalam beberapa tahun terakhir memiliki korelasi positif yang cukup kuat dengan ekuitas AS, terutama nama-nama teknologi besar. Korelasi itu agak melemah tahun ini, dengan crypto jauh mengungguli semua indeks ekuitas utama AS seperti S&P 500, Nasdaq 100 dan Dow Jones Industrial Average.

Tapi, dengan crypto yang masih dalam masa-masa awal dan masih sangat banyak dilihat oleh sebagian besar investor makro sebagai “aset berisiko”, korelasinya tidak mungkin benar-benar rusak dalam waktu dekat. Dan itu bisa menjadi masalah bagi crypto ke depan. Itu karena pasar beruang ekuitas yang dimulai pada awal 2022 mungkin belum berakhir.

Analis di JP Morgan membuat beberapa pengamatan penting dalam sebuah catatan yang dirilis awal pekan ini. Indeks ekuitas AS seperti S&P 500 tidak pernah mencapai titik terendah sebelum akhir siklus kenaikan Fed, dan biasanya hanya mencapai titik terendah setelah Fed telah melakukan serangkaian penurunan suku bunga.

Dengan kata lain, dengan Fed masih diharapkan untuk memberikan tiga kenaikan suku bunga lagi, mungkin cara untuk segera bertaruh bahwa ekuitas AS telah mencapai titik terendah. Implikasinya adalah bahwa S&P 500 dan indeks utama lainnya mungkin akan segera kembali ke posisi terendah 2022 yang dicetak Oktober lalu.

Musim pendapatan perusahaan Q4 2022 yang lemah, yang sangat menunjukkan bahwa resesi pendapatan akan datang pada tahun 2023 dikombinasikan dengan prospek suku bunga yang semakin beracun pasti dapat membuat saham lebih rendah dalam waktu dekat. Sampai prospek ekuitas AS membaik, pedagang crypto harus meredam kegembiraan. Mungkin posisi terendah untuk pasar bearish ini – serangkaian on-chain dan indikator teknis menunjukkan hal ini – tetapi prospek kenaikan lebih lanjut tetap sulit.

Perhatikan analisis teknikal US30 berikut:

Teknikal Analisis Daily

USD Masih Hawkish berdasar Rapat Fed Semalam – Inilah Dampak Bagi Crypto! - ZFX

Pada daily timeframe, ETHUSD membentuk fakeout. Penurunan lanjutan pada daily timeframe dapat terjadi dalam beberapa hari kedepan jika ETH tidak berhasil kembali keatas 1750.

Teknikal Analisis H4

ETHUSD_2023-02-23_13-50-03

Pada timeframe H4, ETH mulai bentuk struktur bearish (lower high dan lower low terbentuk), koreksi dapat terjadi 1696.37 untuk bentuk lower high dan lower low selanjutnya..

Trading Idea

Order: Sell Limit @ 1696.37
SL: 1744.26 (48 pips)
TP 1: 1635.43
TP 2: 1611.28
TP 3: 1551.92
Risk: Max 2% Equity (Medium risk set up)
Reason: Retest Key Level Resistance H4

Disclaimer: Trading idea pada situs web ini disediakan sebagai informasi pasar umum untuk tujuan pendidikan. Ada risiko kehilangan uang dalam perdagangan. Kinerja masa lalu belum tentu menunjukkan hasil di masa depan.

—

Gabung dengan telegram Z-Academy untuk update analisis hari ini!

——

Peringatan Risiko: Konten di atas hanya untuk referensi dan tidak mewakili posisi ZFX. ZFX tidak menanggung segala bentuk kerugian yang disebabkan oleh operasi perdagangan apa pun yang dilakukan oleh artikel ini. Harap tegas dalam pemikiran Anda dan lakukan pengendalian risiko yang sesuai.

Spesial Promo dari ZFX Indonesia: